Fabio Panetta, alto responsable de política del Banco Central Europeo (BCE) y gobernador del Banco de Italia, considera que el dinero emitido por los bancos comerciales se volverá totalmente digital en el futuro, en un proceso similar al que vive el dinero emitido por los bancos centrales.
Panetta hizo estas declaraciones durante un discurso ante la Asociación Bancaria Italiana, en el que abordó el creciente uso de activos financieros digitales y la transformación del sistema monetario. Según él, el dinero bancario comercial, el circulante y los depósitos que gestionan los bancos privados, se verá inevitablemente tokenizado, funcionando junto al dinero digital de los bancos centrales como pilares del sistema monetario.
Las stablecoins no pueden sustituir al dinero tradicional
El economista subrayó que, aunque la velocidad y forma de evolución de las stablecoins sigue siendo difícil de prever, su papel dentro del sistema financiero será complementario, porque su estabilidad depende de estar anclada a monedas tradicionales. En este sentido, Panetta insistió en que la estabilidad intrínseca de las monedas digitales solo puede garantizarse mediante un tipo de dinero tradicional como referencia. Es decir, según Panetta, las stablecoins no pueden sustituir al dinero tradicional, ya que solo son estables mientras estén respaldadas por él.
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El planteamiento de Panetta no implica que los bancos tengan que usar obligatoriamente blockchain pública o criptomonedas. Lo que parece inevitable para ellos es adoptar las propiedades de dicha tecnología. Como dinero que liquide en tiempo real, funcione 24/7 y sea compatible con activos digitales y sistemas automatizados.
Cambia su infraestructura
Esto puede implementarse con distintas arquitecturas técnicas, tanto con registros distribuidos como con sistemas centralizados avanzados. Sin embargo, blockchain y las stablecoins han demostrado que su modelo funciona, lo que ha obligado al sistema bancario a modernizar su dinero para no quedar desconectado de la nueva economía digital.
Aunque la mayor parte del dinero ya es digital en forma de cuentas bancarias, lo que está cambiando es su infraestructura. Los sistemas actuales son cerrados, lentos y fragmentados, y no están pensados para una economía digital que opera en tiempo real y de forma global.
Tres tipos de dinero
Las palabras de Panetta muestran la visión del BCE sobre la necesidad de adaptar las infraestructuras de pago y de dinero en un contexto donde la digitalización de activos financieros está avanzando rápidamente. Convertir el dinero de los bancos en plenamente digital abre el debate sobre cómo convivirá con el euro digital y con las stablecoins, y qué papel tendrá cada uno en el sistema financiero del futuro.
Panetta afirmó que ambos tipos de dinero, central y comercial digitalizados, seguirán desempeñando un papel fundamental en el anclaje del sistema monetario global, incluso cuando evolucionen bajo formas tokenizadas.
